尽管高借贷成本持续且盈利能力放缓，新加坡企业在过去一年中整体财务状况保持稳定，偿债能力依然可控。根据新加坡金融管理局（MAS）11月27日发布的《金融稳定评估》报告，企业的债务水平显著低于疫情前，且违约率保持较低水平，显示出企业资产负债表具备较强韧性。  

MAS指出，大多数企业已建立足够的缓冲能力，能够应对通胀压力、经济增长放缓及地缘政治紧张局势等潜在冲击。然而，那些依赖外部市场的外向型企业以及高杠杆企业，其财务状况可能更易受到全球经济环境变化的影响。  

MAS从多个维度对企业财务进行综合评估，包括：  

1. 债务水平及偿债能力：企业总体债务水平低于疫情前，债务到期结构健康，缓解了短期财务压力；

2. 流动性缓冲：尽管疫情期间积累的部分超额储备已被撤回，但企业流动性缓冲仍然充足，可覆盖短期负债；

3. 短期债务再融资能力：信贷市场条件逐步稳定，银行对本地企业的信贷供应在2024年有所回升，包括中小企业的借款公司数量也呈增加趋势；

4. 外币债务占比：尽管外币借贷有所增加，但其风险依然可控。  

MAS表示，2024年企业盈利虽然有所放缓，但在第三季度表现出回升迹象，新加坡经济同比增长5.4%，高于第二季度的3%。科技周期的强劲表现以及全球金融状况的进一步宽松，也为企业盈利能力改善和融资成本稳定提供支持。  

未来，借贷成本预计将趋于稳定，这将进一步减轻企业的财务压力。MAS预测，2024年企业的偿债能力将保持韧性，即便面临经济或通胀冲击，大部分企业仍能有效管理潜在风险。  

压力测试结果显示，企业仍具有应对多种不利情景（如经济意外下滑或地缘政治紧张加剧）的足够缓冲能力。但资本密集型和高杠杆企业可能因固定成本较高，对经济波动的抵御能力较弱，需特别关注。  

MAS建议企业通过以下措施进一步降低财务脆弱性：  

1. 优化债务到期管理：平衡短期和长期债务的比例，避免集中到期压力；

2. 增强流动性储备：保持健康的现金流和备用资金，以应对潜在经济波动。  

MAS在其评估中也分析了银行和保险行业的表现，发现其具备较强韧性。银行在宏观经济和政治不确定性下，资本和流动性缓冲充足，资产质量保持健康。不良贷款比率在2024年有所下降，同时净利息收入和非利息收入均有所增长。  

MAS强调，银行应继续保持审慎的贷款标准，确保贷款拨备充足，并对潜在流动性风险保持警惕。  

非银行机构如保险公司和投资基金的增长势头良好，对新加坡金融体系的系统性风险影响有限。  

尽管外部环境复杂多变，新加坡企业展现出强劲的财务韧性，整体偿债能力和资产负债表仍保持健康。在国内金融条件逐步宽松的背景下，预计未来企业盈利和融资环境将进一步改善。然而，企业仍需做好风险防范，通过加强流动性和优化债务管理，提升应对未来挑战的能力。  

金阁顿(GolddenGroup)成立于花园城市新加坡，专业服务高净值家族和专业金融机构。主打业务有新加坡家族办公室/家族基金设立，私募基金（VCC及子基金）备案，PPLI，境外资产管理，新加坡移民，和境外保单，是您新加坡一站式的家族管家。金阁顿，为您的下一代继续服务。