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随着长期处于历史地位的利率尘埃落定，家族办公室正在重新评估其投资策略，以更好地适应不断变化的经济形势。这种变化背后的原因是多方面的，包括对利率变化的预期、通货膨胀的阴影、资产价值的不确定性（特别是房地产），以及经济增长轨迹的不确定性。在这些变化中，一个首要问题尤为突出：地缘政治，它已经取代了通货膨胀，成为影响家族办公室投资决策的首要问题。国际关系、全球冲突和外交发展之间错综复杂的相互作用正在塑造全球家族办公室的战略和优先事项。在这方面，一个增加的趋势是在其设立地点内重组现有的家族办公室结构，而且越来越多的趋势是将家族办公室的运营地点迁移到新加坡、卢森堡或英国等全球中心。

家族办公室重组的驱动因素是什么？

家族办公室重组的主要驱动因素有两个：首先是不断加剧的政治不确定性，其次是税基侵蚀与利润转移（BEPS）第二支柱规则（“BEPS第二支柱”）以及其他地方财政措施。

就第一个驱动因素而言，政治不确定性是当今许多家族首要关注的重要问题。在这个脆弱的世界中，寻找“安全港”来建立重组或新设立的家族办公室的现象无处不在。新加坡正在成为亚洲家族办公室的一个有吸引力的地点。该国健全的监管框架、稳定的经济、优惠的税收和监管条件、优秀的劳动力以及战略地理位置是关键的吸引因素。此外，新加坡是世界上腐败程度最低的国家之一，其先进的医疗保健基础设施和安全的环境对富裕家庭具有吸引力。

对于受到BEPS第二支柱约束的现有家族办公室结构来说可能面临挑战，因为应对其全球投资的额外15%增量税收负担可能比目前许多享有0%税收优惠（如新加坡）的情况要高得多。在考虑到15%的最低税负时，卢森堡老牌家族办公室结构可能也会受到影响。

目前尚不清楚受到潜在影响的家族办公室中有多少已经开始评估或者甚至已经采取了积极的步骤，但明显的是，这个问题不会消失，对一些家族而言，更早地接受这个现实可能更为明智。

此外，许多家族办公室还没有配备适当的资源或人才来应对新的报告和合规要求。

不同区域家族办公室的区域动态

在美国，家族办公室主要充当代际财富转移的渠道，高达76%的家族办公室专注于这一目标。对遗产保护的重视反映在他们的战略配置上，特别是偏向房地产（21%）和对冲基金（10%）。需要注意的是，这里普遍关注的是潜在的经济衰退，影响投资策略和风险管理选择。

拉丁美洲家族办公室以其独特的投资模式脱颖而出，他们倾向于固定收益投资（30%），这与全球同行形成鲜明对比。房地产持有量在其投资组合中所占比例较小（5%）。

亚太地区的特点是大量股权配置（37%）和对直接私募股权投资的明显偏好（31%）。值得注意的是，他们77%的私募股权投资都流入了以技术为重点的企业。投资主题通常围绕医疗设备和健康技术，展示其前瞻性的方法。

在欧洲（不包括瑞士），家族办公室将很大一部分投资分配给房地产（11%），其中30%计划扩大这些分配。该地区还表现出对战略资产配置进行内部管理的倾向。此外，绝大多数人坚信流动性不足可以提高回报，这一信念影响了他们的投资策略。

瑞士家族办公室制定了独特的路线，重点关注代际财富转移（73%）。他们的投资分配反映了这一重点，青睐房地产（18%）、持有现金（13%）以及艺术品和古董投资（4%）。值得注意的是，与其他地区相比，对冲基金的配置相对较低（4%）。

新加坡家族办公室的概况

新加坡已经巩固了其作为全球最富有的人士安全存储资产的目的地，世界各地最富有的家族纷纷采取行动。而随着世界上最富有的家族的迁移，新加坡的家族办公室正在崛起，并成为该国私人财富格局中日益突出的特征，越来越多的家族办公室和相关服务为这些实体提供服务。

截至2022年底，新加坡单一家族办公室数量已达到1100家。根据新加坡金融管理局的数据，到2023年中期，有200个单一家族办公室正在等待批准在该地区运营。

在新加坡的家办版图中，中国内地人士扮演着重要角色。根据当地媒体援引的分析公司Amicus数据，截至2023年8月，新加坡有2053名单一和多户家办董事，大部分来自中国内地，共699人，占总董事人数的34％。

新加坡吸引了一批知名的新移民，他们纷纷在新加坡设立家族办公室，其中包括Google的联合创始人谢尔盖·布林（Bayshore Global Management）、海底捞创始人张勇夫妇、戴森公司创始人James Dyson、印度亿万富翁穆克什·安巴尼、中国复星集团联合创始人梁信军以及美国对冲基金投资者雷·达里奥（Ray Dalio）。

尽管从技术上来说，COVID- 19疫情已经“结束”，但新加坡在此期间巩固了其在全球富裕人士眼中的正面形象，以最严格的安全措施和出色的规划来应对疫情，许多富裕人士和家庭将新加坡视为一个安全的地方，可以让他们的财富定位和增长。

为什么新加坡是设立家族办公室的绝佳选择？

新加坡之所以成为东南亚乃至全球的主要财富中心，绝非偶然。从政治到公共安全，从税收到商业，存在诸多原因吸引世界各地的富裕家族选择前往新加坡：

1.廉洁的政治环境：被透明国际（Transparency International）评为世界第五最清廉的国家；

2.安全稳定的社会：被Lifestyle Asia评为全球最安全的国家之一；

3.优越的商业氛围：被Economic Intelligence Unit评为全球最适合经商的地方；

4.友好的税收政策：低企业税率【目前为17%，从2025年起，新加坡政府将对母公司设在新加坡、全球年营业额在7.5亿欧元（约10亿8670万新元）以上的大型跨国企业实施15%的最低实际税率】；

5.专业的私人银行服务：拥有优秀的私人银行人才（Hubbis）；

6.良好的金融监管环境：被认为是亚洲和全球金融机构最佳监管环境之一；

7.投资友好的氛围：新加坡欢迎外国投资，并推出很多优惠政策吸引外国投资；

8.可靠的法律和仲裁制度：拥有可靠的仲裁制度，使投资者感到安心；

9.广泛使用的英语：英语被广泛使用和理解，有利于跨国交流与合作。

2024年家族办公室面临的主要挑战

全球劳动力挑战

企业必须具备韧性以适应全球人才短缺的挑战，技能差距已经开始影响企业的增长计划，同时将影响力转移到有需求的人身上。此外，远程工作已经成为全球就业结构的永久组成部分，许多公司现在依赖它来吸引和留住最优秀的人才。

家族办公室也发现自己面临着与大型机构和私营企业的竞争日益激烈的情况，因此需要提供更大、更灵活的薪酬结构和更多的所有权机会，以长期留住顶尖员工。

传统的就业规范正在发生变化，人们对通用人工智能（AGI）可能取代哪些角色的担忧加剧了全球劳动力的不安。根据盖洛普早些时候的研究，超过一半的人要么失业，要么在其他地方寻找机会。这需要一种更真实的方法来管理和与团队沟通，使他们与业务目标保持一致，并帮助他们感受到与更大目标的联系。

技术采用和真实性

在当今社会，无论在工作场所内外，人们都在追求现代生活的真实性。虽然这超出了技术的范围，但通用人工智能无疑是最受关注的领域之一，特别是在确定什么是真实的以及如何生成由人工智能产生的内容方面。虽然这将成为热门话题，但通用人工智能的进步和量子计算的可访问性似乎将成为主导因素，并在未来一年实现一些重要的里程碑。

对于家族办公室而言，真实性与人力资源管理和遗产规划密切相关，尤其是愿意处理围绕财富向下一代传承的艰难对话。在这方面，找到基于价值观的真实共识可能成为有效继任计划的核心。家族办公室行业面临的压力将日益增加，要求明确并提供可操作的基准解决方案，这也使得对新一代顾问的期望更加迫切。

地域政治环境

2023年的地缘政治环境尤为动荡，今年的地缘政治风险始终存在，但去年更动荡和复杂。气候变化和能源危机仍然是主要议题，而欧洲和中东的冲突继续加剧政治不稳定。这些因素，再加上顽固的通货膨胀，正在扭曲资产估值，并威胁侵蚀投资的长期价值。富裕家族比以往任何时候都更需要考虑如何最好地保护他们的财富——特别是考虑到将财富转移到下一代的情况。

考虑到家族目前所处的环境更加复杂，财务顾问也必须意识到这些风险，并准备挑战现状，同时也要留意机遇在哪里。

2024年家族办公室应如何应对挑战

家族办公室需要考虑很多因素，尤其是在保护声誉、维护机密性以及增加的监管和报告义务方面。

在家族只有一两名员工负责家族和业务，但缺乏专业知识（例如税收和监管事务）的情况下，此类挑战可能会加剧。这种安排可能会引起监管机构的高度关注，而与家族企业本身缺乏分离可能会引发有关保密性、长期战略、治理和继任规划的冲突。

然而，专注于单一家族的办公室也并非没有挑战。吸引和留住人才、网络安全威胁、成本上涨、数字化以及对环境、社会和治理（ESG）问题的更加关注，这些都会增加压力。

在这种背景下，外包的专业服务提供商作为家族办公室运营结构的重要组成部分变得越来越重要。优质的专业服务提供商可以帮助减轻许多风险，同时为此类财富带来的复杂性提供专家、独立、外部的指导，特别是围绕日益增加的监管要求。与此同时，他们拥有一支可信赖的联系网络，可提供税务和法律咨询、投资管理和银行服务。

具体来说，专业服务提供商可以通过在复杂的家族结构和动态方面拥有丰富经验的专门团队为家族提供支持。这些专业人员可以协助弥合差距，例如在建立结构、交易管理、机密文件管理系统、税务和监管报告以及会计等方面。

此外，优秀的服务提供商可能拥有强大、先进的IT和网络安全系统，以保护家族的声誉和机密。

拥有跨多个司法管辖区的专业合格员工，可以使提供商能够提供全面的专家服务，从有效的继任规划、资产保护、保密、税务和监管合规，到家族治理、慈善事业、教育和下一代融合。

如果没有外包支持，这种知识的深度和广度通常是不可能实现的——但是，至关重要的是，一个家族需要选择一个符合其自身价值观、了解其愿景并致力于建立长期关系的服务商。

虽然专家服务提供商无法控制地缘政治变化、经济不确定性或监管和数字化颠覆等不利因素，但那些称职的服务提供商可以在减轻威胁方面发挥很大作用，并帮助富裕家庭在必要时进行转型，以便他们能够在2024年继续繁荣发展超越。

如果您有到新加坡设立家族办公室的需要，您可以扫描下方二维码咨询我们的专业顾问。金阁顿(GolddenGroup)成立于花园城市新加坡，专业服务高净值家族和专业金融机构。主打业务有新加坡家族办公室/家族基金设立，私募基金（VCC及子基金）备案，PPLI，境外资产管理，新加坡移民，和境外保单，是您新加坡一站式的家族管家。金阁顿，为您的下一代继续服务。