新加坡资讯
【专业金融机构内部培训】金阁顿定制承办境外衍生品培训取得圆满成功!(三)
发布时间:22/April 2024

 

注:本文未经金阁顿授权禁止转载,否则将视为侵权,我们将采取法律措施维护权益。

 

近期,金阁顿成功承办了某金融机构的境外衍生品主题线下培训。在全球金融市场日益竞争的背景下,不断追求创新成为推动行业发展的重要引擎,金阁顿家办(新加坡)凭借其在金融各领域的专业资源和行业布局,承办的境外衍生品创新培训成为了一场汇聚顶尖行业领袖、高管和专家的尖端培训。下面,让我们来回顾一下这次主题培训的主要行程及核心内容。

 

图片 1.jpg


因本次培训仅对金融机构内部参与人员开放,不便发布照片。同时培训课程涉及商业机密,无法全部展示,我们将仅做简要概述,望您能谅解。(另:本文所提及的课程内容节选仅供学习研究探讨,涉及主观观点可能因人而异,我们旨在避免引发无谓争论。)

 

课程总览

图片 2.jpg

 

 

一、第五天线下培训课程回顾(Day 5)

上午(Day 5)

第五天上午的课程是关于商品金融衍生品基础——ESG的内容,涵盖可持续发展与衍生品市场;现有与可持续发展相关的产品与举措——ESG指数衍生品;ESG面临的挑战和风险

 

课程内容节选

Ø 什么是ESG?

ESG代表环境(Environmental)、社会(Social)、和治理(Governance),是一种投资和商业决策的框架,旨在综合考虑企业的环境责任、社会责任和公司治理等因素。具体来说:

 

环境(Environmental):ESG考虑了企业在环境方面的表现,包括其对可再生能源的利用、对碳排放的管理、对自然资源的使用和保护等。企业的环境政策和实践对ESG评级产生影响。

 

社会(Social):社会因素考虑了企业在社会层面的责任。这包括对员工权益的关注、对社区的回馈、对人权的尊重、员工多样性和包容性等。企业的社会责任和社会影响对ESG评估至关重要。

 

治理(Governance):治理方面关注企业的管理结构、决策过程、股东权益和透明度等。良好的公司治理有助于确保企业的长期稳健运营,对于投资者而言也是一个重要的考虑因素。

 

ESG的概念旨在推动企业在经营中更加综合考虑社会和环境的因素,而不仅仅是财务指标。越来越多的投资者和公司认识到,关注ESG问题有助于降低风险、提高企业的可持续性,并在长期内为投资者创造更加稳健的价值。ESG因此成为投资决策和企业管理中日益重要的考虑因素。

 

图片 3.jpg


Ø 为什么ESG越来越重要

风险管理:ESG因素的考虑有助于企业识别和管理潜在的环境、社会和治理风险。通过更好地了解和处理这些风险,企业能够提高业务的稳健性,降低未来可能的法律、环境或社会责任方面的负面影响。

 

投资者关注:越来越多的投资者将ESG纳入其投资决策的考虑因素之一。对于投资者而言,关注ESG问题意味着更全面地了解企业的长期可持续性和价值。具有良好ESG表现的企业更有可能受到投资者的青睐。

 

品牌声誉:拥有良好的ESG表现有助于建立和维护企业的品牌声誉。现代消费者越来越关注企业的社会责任和可持续性实践,而一个关心ESG的企业往往更容易赢得消费者的信任和忠诚。

 

员工吸引和留任:对ESG的关注也与吸引和保留优秀员工密切相关。新一代的职业人士更看重企业的社会责任和可持续性,加入并留在一个关注ESG的企业对他们而言更具吸引力。

 

法规合规:许多国家和地区制定了与环境、社会和治理相关的法规和标准。遵循这些法规不仅有助于企业保持合规,还有助于防范潜在的法律风险。

 

长期价值创造:通过注重ESG,企业更有可能实现长期的价值创造。综合考虑社会和环境因素,以及有效的治理,有助于企业更好地应对市场的变化,适应持续发展的商业环境。

 

Ø ESG与投资市场相结合-国际大趋势

ESG(环境、社会、治理)因素与财务投资之间存在紧密的相关性,这反映在以下几个方面:

 

风险管理:ESG因素有助于识别和管理潜在的风险,包括环境灾害、社会责任问题以及公司治理缺陷。考虑到这些因素,投资者可以更全面地评估企业的风险暴露,并在投资组合中采取更有效的风险管理策略。

 

长期业绩:企业的ESG表现与其长期财务业绩之间存在关联。良好的ESG实践通常表明企业在战略决策、资源管理和社会关系方面更为稳健,有助于提高企业的长期竞争力,进而影响其财务表现。

 

投资者偏好:越来越多的投资者将ESG因素纳入其投资决策中,因为他们认为关注环境、社会和治理问题的企业更有可能在未来获得可持续的财务回报。因此,符合ESG标准的企业可能更容易吸引投资者,并在资本市场中获得更好的融资条件。

 

成本效益:良好的ESG实践有助于企业提高资源利用效率、减少能源消耗和废物产生,从而在长期内降低运营成本。这对企业的财务健康和盈利能力产生积极影响。

 

品牌价值:在全球范围内,消费者越来越关注企业的社会责任和环保实践。符合ESG标准的企业往往能够建立积极的品牌形象,提高产品或服务的市场价值,从而对企业的财务状况产生积极影响。

 

法规合规:越来越多的国家和地区实施与ESG相关的法规和标准,强调企业在财务报告中披露与ESG相关的信息。符合这些法规的企业更有可能获得市场和投资者的信任,从而影响其财务稳健性。

 

图片 4.jpg


Ø 新加坡关于绿色,碳排放方面,有什么政策值得国内去学习借鉴?

碳定价:新加坡于2019年推出了碳定价机制,即碳排放税。这项税收政策旨在鼓励企业减少碳排放,并促使其转向更环保的生产方式。税率将逐步上升,以进一步推动减排行动。

 

清洁能源发展:新加坡政府在推动清洁能源方面采取了多项举措,包括支持太阳能和风能等可再生能源的发展。此外,新加坡也在研究和发展新的技术,以提高能源效率和减少碳排放。

 

可持续交通:政府鼓励可持续交通,包括推广电动汽车和改善公共交通系统。这有助于减少交通领域的碳排放。

 

建筑节能:新加坡通过引入节能建筑规范和推动能效改进,致力于降低建筑行业的碳足迹。这涉及到采用更环保的建筑材料、提高建筑能效等方面。

 

绿色金融和可持续投资:政府支持和鼓励金融机构和企业采取绿色金融和可持续投资的实践。这包括支持绿色债券和可持续融资项目,以促进低碳和环保的经济发展。

 

Ø 未来新趋势

加强碳定价机制:可能会进一步调整和强化碳排放税,以提高企业对低碳发展的积极性。

 

推动更多清洁能源项目:新加坡可能会加大在清洁能源领域的投资,促进更多可再生能源项目的发展。

 

加强交通领域的低碳措施:进一步推动电动汽车的普及,并加强公共交通系统的绿色化。

 

深化建筑节能标准:进一步完善和提高建筑节能标准,促使更多建筑项目朝着更可持续、低碳的方向发展。

 

推动绿色金融:继续推动绿色金融和可持续投资的发展,鼓励金融机构和企业更多地参与低碳经济的建设。

 

图片 5.jpg


课程思考

ESG是越来越火的国际话题和国际课题,中国境内的金融机构和监管机构都应该加入进来,其实很大一部分已经加入进来。因为金融机构不仅有市场责任,更有很多社会责任。期货交易所应该自身做起,同时监督会员和产业,设定某些指标和要求,鞭策整体业务走向可持续化,绿色化。

 

所以本堂课深入探讨了更高维度的学习课题:

社会责任的认知:强调金融机构和监管机构不仅仅具有市场责任,更有着深厚的社会责任。这种认知反映了对金融行业在社会发展中的角色和影响的深刻理解。

 

可持续发展的驱动:倡导金融机构主动参与可持续发展和绿色化,突显了ESG作为引领行业变革的重要驱动力。这表明了对未来全球金融行业发展趋势的关注和洞察。

 

自身改革的重要性:强调期货交易所需要从自身做起,积极采取可持续化和绿色化的业务模式。这体现了自我改革的紧迫性,为行业提供了引领和示范的作用。

 

监督和规范的提升:呼吁期货交易所应在监督和规范上发挥更积极的作用,设定ESG方面的指标和要求,以推动会员和产业向可持续发展方向迈进。这强调了规范的重要性,为行业提供了明确的方向和标准。

 

鞭策业务走向可持续化: 提出期货交易所应当鞭策业务走向可持续化和绿色化,体现了对于金融行业在环保和社会责任方面具有引导作用的期望。这也反映了行业在引领社会变革方面的责任感。

 

下午(Day 5)

第五天下午的课程是围绕《境外金融市场的反洗钱思考》的主题进行的,通过识别洗钱风险、探讨国际合规标准与框架、了解技术与数据分析在AML中的应用、解决法规与道德挑战以及制定战略与应对措施等方面的内容,全面提升在境外金融从业人员的反洗钱能力。通过实际案例和模拟情境,了解在合规和商业道德之间如何取得平衡,为金融机构的可持续经营和国际合规作出积极贡献。

 

课程内容节选

Ø 什么是洗钱

洗钱是指通过一系列手段将来自非法或犯罪活动的资金,使其在经济系统中变得难以追踪、清晰地显示其来源,从而使其看似合法的过程。洗钱通常包括三个主要阶段:清洗、隐藏和整合。

 

清洗(Placement): 这是洗钱过程的第一阶段,涉及将非法获得的资金引入正规经济系统,通常通过小额分散、多样化的交易,以降低引起怀疑的概率。这可能包括将现金存入银行、购买高价值商品或进行其他表面上合法的金融交易。

 

隐藏(Layering): 在这个阶段,洗钱者试图混淆和掩盖非法资金的真实来源,通过一系列复杂的金融交易,将资金从原始犯罪活动中剥离。这可能包括跨境转账、股票交易、购买和销售不同的金融工具等手段,目的是混淆监管机构的追踪。

 

整合(Integration): 整合是洗钱过程的最后一阶段,其目的是将“洗净”的资金重新引入正规经济系统,并使其看似合法。在这个阶段,洗钱者将非法资金用于购买财产、投资、开设企业或进行其他高价值的经济活动,从而将其纳入正常经济流程中。

 

洗钱活动不仅对金融系统和经济造成负面影响,还助长犯罪分子的活动,因此国际社会普遍采取严格的反洗钱措施,以确保金融系统的透明度和合法性。

 

图片 6.jpg


Ø 国际上常见的洗钱方法

现金交易:洗钱者通过大量的现金交易,如购买高价值商品、典当珠宝等,将非法资金引入正规经济。

 

虚假交易:利用虚构的业务交易、交叉交易等手段,制造看似正常的金融活动,以混淆监管机构的追踪。

 

跨境转账:将非法资金通过多次跨境转账,经多个国家或地区,以消除其来源的迹象。

 

购买不动产:将非法资金用于购买房地产、商业地产等高价值资产,使其变得难以追踪。

 

股票交易:利用证券市场进行股票交易,通过购买和销售股票来隐藏非法资金的来源。

 

虚构公司:设立虚构的公司或使用“前置公司”,以在正规商业活动中掩盖非法资金。

 

数字货币:利用匿名性较高的数字货币进行交易,使资金流动更难追踪。

 

赌博业务:将非法资金投入赌博业务,通过赌博的输赢结果来清洗资金。

 

信用卡欺诈:利用虚假身份或盗用信用卡信息,进行大额交易以清洗资金。

 

Ø 什么是恐怖主义融资

恐怖主义融资是指为支持或实施恐怖主义活动而筹集、提供、转移或隐藏资金的过程。这种融资形式旨在为恐怖组织提供资源,使其能够进行攻击、宣传、招募和维持其组织的运作。恐怖主义融资是国际社会极力打击的犯罪行为,因其直接威胁到全球安全和稳定。

 

Ø 恐怖主义融资的多种方式

非法筹款:恐怖分子通过非法手段,如敲诈勒索、抢劫、绑架等,获得资金用于其活动。

 

慈善组织滥用:恐怖分子可能通过虚构的慈善组织或滥用合法慈善机构,将资金合法化并用于恐怖主义活动。

 

虚拟货币:利用匿名性较高的数字货币进行资金交易,以逃避监测和追踪。

 

金融系统滥用:恐怖分子可能通过在正规金融系统中进行虚假交易、洗钱等手段,将资金转移至恐怖主义活动中。

 

非官方渠道:利用非官方的金融渠道,如地下银行或黑市,进行资金转移和交易。

 

走私和非法贸易:利用非法走私和贸易渠道,将物品转化为资金,用于恐怖主义活动。

 

合谋犯罪:恐怖分子可能通过参与合谋犯罪,如贩毒、非法武器交易等,获取资金用于其目的。

 

图片 7.jpg


Ø 新加坡的AML/CFT相关法律

《新加坡反洗钱与打击恐怖主义融资法》(MASLTAFA):这是新加坡主要的反洗钱和反恐怖主义融资法规,由新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore,简称MAS)负责监管。该法规规定了金融机构和其他涉及资金交易的实体的反洗钱和反恐怖主义融资的义务。

 

《新加坡公司法》:公司法规定了公司在进行业务和贸易时需要遵守的法规,其中包括反洗钱的要求。

 

MAS的《反洗钱和打击恐怖主义融资管理与指导方针》:MAS发布了一系列指导方针,为金融机构提供了详细的操作指南,帮助其履行合规义务,包括客户尽职调查、报告可疑交易等方面。

 

《新加坡支付服务法》:该法规适用于支付服务提供者,规定了这些机构需要遵守的反洗钱和反恐怖主义融资的法规。

 

金融情报单位(FIU):新加坡的金融情报单位是由警察部队(Singapore Police Force)运营的机构,负责收集、分析和传递可疑交易的情报。

 

《新加坡刑法》:刑法中包含了一系列涉及金融犯罪和洗钱的罪行,规定了相应的法律责任和刑罚。

 

课程思考

本节课讨论了洗钱和恐怖主义融资对金融体系的潜在威胁,强调了合规和内部控制的关键性。学习法规、最佳实践和国际标准,培养了尽职调查、客户风险评估和报告可疑交易的技能。通过了解新兴技术的影响和国际合作的必要性,要有效防范洗钱风险,金融机构需要不断提高技术能力,加强内部培训,积极与国际合作伙伴共同应对这一全球性挑战。

 

(注:day6,day7,周末内部讨论)

 

图片 8.jpg


二、第八天线下培训课程回顾(Day 8)

上午(Day 8)

第八天上午的课程围绕《新交所参访交流》展开,了解新交所的业务范围与业务扩展思路,学习新交所目前现有的产品,对比境内外针对上新产品的差别。了解新加坡期货交易所的定位,战略,以及实战交流。

 

课程内容节选

Ø 新交所业务范围

新加坡交易所(Singapore Exchange,简称SGX)是新加坡主要的证券交易所,成立于1999年。它是亚洲最大的交易所之一,提供多种金融产品和服务,包括股票、债券、衍生品等。

 

以下是关于新加坡交易所的一些关键信息:

成立和合并:新加坡交易所成立于1999年,是由原来的新加坡证券交易所(Stock Exchange of Singapore,SES)和新加坡期货交易所(Singapore International Monetary Exchange,SIMEX)合并而成的。这一合并旨在提高市场效率、吸引更多国际投资者。

 

市场种类:SGX 提供多个市场,包括股票市场、债券市场、衍生品市场和商品市场。这使得投资者能够在一个平台上进行多样化的投资。

 

股票市场:SGX 的股票市场是其最主要的市场之一,包括本地和国际公司的股票。该交易所为投资者提供多种工具和服务,以促进股票交易。

 

债券市场:SGX 提供各种各样的债券,包括公司债券、政府债券和其他固定收益证券。债券市场为投资者提供了多样化的固定收益投资机会。

 

衍生品市场:SGX 在衍生品交易方面也很活跃,包括期货合约和期权。这为投资者提供了对冲风险和进行杠杆交易的机会。

 

商品市场:SGX 提供多种商品交易,包括金属、能源和农产品等。这使得投资者可以参与全球商品市场。

 

国际化:SGX 的国际化程度较高,吸引了来自世界各地的投资者。其地理位置使其成为连接东西方金融市场的桥梁。

 

监管:SGX 在新加坡金融体系中扮演重要角色,受到新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore,简称MAS)的监管。

图片1.png

 

 

Ø 新交所大宗商品情况

金属类:

黄金期货:作为一种避险资产和投资工具,黄金期货合约在SGX上是备受关注的产品。

 

白银期货:类似于黄金,白银也被用作一种贵金属,其期货合约在市场上有一定的流动性。

 

能源类:

WTI原油期货:以美国西德克萨斯轻质原油为基础的期货合约,是国际油价波动的指标之一。

 

布伦特原油期货:以北海布伦特原油为基础的期货合约,是另一种国际油价的参考标准。

 

农产品类:

大豆期货:大豆期货合约在SGX上可交易,反映了大豆市场的价格走势。

 

棕榈油期货:棕榈油是一种重要的食用油,其期货合约在SGX上也备受关注。

 

金属矿产类:

铁矿石期货:作为钢铁生产的主要原材料,铁矿石期货合约反映了全球铁矿石市场的供需情况。

 

课程思考

新加坡交易所(SGX)的发展路径和产品设计在过去几十年里经历了显著的变化和创新。经过这次参访交流,应该有以下思考:

国际化战略:SGX一直以来都积极推动国际化战略,吸引来自全球的投资者和公司。其地理位置、成熟的金融体系以及丰富的产品线都使得SGX成为连接亚洲和其他主要金融市场的重要平台。

 

多元化的产品线:SGX通过提供多元化的金融产品,包括股票、债券、商品、货币等,为投资者提供了广泛的选择。这有助于降低市场风险,吸引不同类型的投资者。

 

衍生品市场:SGX在衍生品市场上表现出色,提供了多种期货和期权合约,涵盖了不同资产类别,包括股票、大宗商品、货币等。这有助于投资者进行风险管理和套期保值。

 

成为大宗商品价格基准:SGX通过推出一系列的大宗商品期货合约,如铁矿石、橡胶等,成为了一些大宗商品的价格基准。这有助于提高其在全球大宗商品市场中的地位。

 

科技创新:SGX积极采用科技创新,包括引入电子交易平台、区块链技术等。这些技术的应用提高了市场的效率,加强了安全性,也为更多的数字资产交易提供了支持。

 

可持续金融:SGX关注可持续金融,并推出了一些与环境、社会和治理(ESG)相关的产品。这体现了其对环保和社会责任的关注,也顺应了全球对可持续金融的日益增长的需求。

 

全球投资者服务:SGX不仅服务本地投资者,还通过不同产品和服务吸引来自亚洲和其他地区的国际投资者。其推出的新产品和服务通常考虑到全球化趋势,满足不同地区投资者的需求。

 

图片 9.jpg


下午(Day 8)

第八天下午的课程是关于《境外金经纪商角度如何看待新产品研发》的内容,涵盖境外其他交易所新产品研发的分享;经纪商如何看待和审视一个新产品;经纪商如何帮助交易所推介新品种;从东南亚市场看,经纪商会如何选择新品种,并推给市场。

 

课程内容节选

Ø 期货交易所新产品发布的考虑因素

市场因素:

市场需求:评估市场对新产品的需求和潜在兴趣,确保新产品能够满足投资者的实际需求。

 

竞争环境:考虑竞争对手是否已经提供类似产品,以及市场上是否存在潜在的差异化机会。

 

市场趋势:分析当前和未来的市场趋势,确保新产品符合市场方向并能够顺应行业发展。

 

风险评估:

市场风险:评估新产品面临的市场风险,包括价格波动、政治事件和全球经济因素等。

 

法规和监管风险:确保新产品的设计符合相关法规和监管要求,防范潜在的合规风险。

 

操作风险:评估新产品在运营和执行方面的风险,确保系统能够顺利运行,并且交易和结算过程是高效的。

 

运营因素:

技术基础设施:确保经纪商拥有足够的技术基础设施来支持新产品的交易和结算。

 

培训和支持:提供给客户和员工充分的培训和支持,以确保他们能够理解并顺利参与新产品的交易。

 

合作关系:考虑与清算机构、其他经纪商以及相关合作伙伴建立和维护有效的合作关系。

 

产品宣传:

目标市场:确定新产品的目标市场,并制定相应的市场推广策略。

 

宣传手段:选择适当的宣传手段,包括线上和线下渠道,以提高新产品的知名度。

 

教育和信息:提供足够的教育和信息,帮助投资者了解新产品的特性、风险和潜在收益。

 

图片 10.jpg


Ø 一些注意的点:产品流动性

作为交易所或者经纪商应该注意的关于产品流动性的几个方面:

成交能力:流动性直接关系到一个产品的成交能力,即在市场上能够以合理的价格完成交易的能力。高流动性意味着投资者可以更容易地进入或退出市场,而低流动性可能导致交易执行成本增加。

 

报价宽度:流动性通常与市场上报价的宽度相关。宽报价意味着市场上存在更多的买卖方,投资者能够以更小的价格波动幅度进行交易。相反,窄报价可能表明市场上的交易方较少,交易成本较高。

 

深度:流动性还与市场深度相关,即市场上存在多少层次的买卖盘。深度越大,表示市场上有更多的买家和卖家,更容易匹配投资者的订单,提高了流动性。

 

交易量:一个产品的流动性通常与其每日平均交易量相关。高交易量通常表示更多的投资者参与,市场更活跃,流动性更高。

 

市场参与者:流动性还受市场参与者的多寡和类型的影响。不同类型的投资者,如零售投资者和机构投资者,对市场流动性的影响不同。

 

市场环境:外部因素,如市场的整体健康状况、宏观经济因素、政治事件等,也会对流动性产生影响。

 

产品设计:产品本身的设计和结构也会影响其流动性。标准化、透明度高的产品通常更容易被市场接受,从而提高流动性。

 

了解和管理产品的流动性是至关重要的。为了吸引更多的投资者和提高产品的流动性,交易所和经纪商可以采取一系列措施,包括提供更多的交易工具、改善市场结构、提供市场深度数据等。这些措施有助于创造一个更具流动性的市场环境,提高产品的交易效率。

 

Ø 一些注意的点:地域适宜性和货币风险

适宜性:

客户适宜性:在推出新产品或者为国际交易者提供期货交易服务时,必须确保产品或服务适合目标客户的投资目标、风险承受能力和经验水平。这可能需要进行客户调查和风险评估,以确保他们了解产品的性质和潜在风险。

 

透明度和信息披露:提供充分透明度,向客户详细说明新产品的特点、运作机制以及可能的风险。信息披露应当清晰、全面,确保客户在做出决策时有充足的信息。

 

货币风险:

外汇风险:对于国际交易者,涉及不同货币的期货交易可能面临外汇风险。经纪商应当向客户说明涉及的货币并提供相应的风险披露。此外,可考虑提供外汇风险管理工具,如远期合约或货币期权。

 

结算货币:确定交易的结算货币,这涉及到保证金和盈亏结算。客户应清楚了解结算货币的选择对其投资组合可能产生的影响,特别是在汇率波动大的情况下。

 

多元化:提供多种货币选择,以满足客户的多样化需求。这包括支持多种主要货币的账户,以及提供相应货币的期货合约。

 

所以在发布新产品或者为国际交易者提供期货服务时,经纪商和交易所应当充分了解并满足客户的适宜性要求,并同时积极管理与不同货币相关的风险。透明的信息披露、全面的客户教育以及有效的货币风险管理措施将有助于建立信任、降低风险,为客户提供更好的交易体验。

 

课程思考

在经纪商角度看待新产品引入时,需全面考虑市场因素、风险评估、运营和宣传。从市场角度,深入调研市场需求和竞争环境,确保新产品具备市场竞争力。风险评估方面,对市场和合规风险进行全面评估,确保能有效管理风险,减少潜在损失。在运营层面,要确保技术基础设施能够支持新产品的高效交易,并提供充分培训和支持。宣传方面,明确目标市场,提供充分透明度和信息披露,同时注重社会责任,有助于提高投资者信任。流动性管理也是关键,确保有足够的市场参与者,提高产品的流动性,降低投资者执行交易的成本。这些因素的全面考虑有助于经纪商在市场中成功引入和推广新产品。

 

图片 10.jpg


三、第九天线下培训课程回顾(Day 9)

上午(Day 9)

第九天上午的课程分享了境外交易所的系统搭建、运营及运维实操,涵盖境外交易所系统组成;系统运维注意事项;意外下单,取消下单等防治措施;减少系统错误;案例分析。

 

课程内容节选

Ø 交易所的牌照资质

AE(Approved Exchange)牌照:

定义:AE是新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore,MAS)颁发的牌照,指的是经过MAS批准的交易所。

适用范围:AE牌照适用于那些经营和管理交易平台、提供交易场所的实体。这包括股票、债券、期货等多种资产类别。

监管:拥有AE牌照的交易所受到MAS的监管,必须遵守新加坡的金融法规和规定。

 

RMO(Recognized Market Operator)牌照:

定义: RMO是MAS颁发的另一种牌照,指的是经过MAS批准并被认可的市场运营商。

适用范围:RMO牌照适用于那些提供市场运营服务但不经营交易平台的实体。这可能包括清算、结算、交易数据服务等。

监管:拥有RMO牌照的实体同样受到MAS的监管,必须遵守相关的金融法规和规定。

 

新加坡目前只有3家AE:SGX, APEX, ICE

 

Ø 交易所的系统搭建

高性能交易系统:交易所应该拥有高性能的交易系统,以确保快速、高效的交易执行。低延迟和高吞吐量对于支持高频交易和大宗交易至关重要。

 

稳定性和可靠性:一个国际期货交易所的系统必须是稳定可靠的,能够处理大量交易并抵御市场波动。冗余和备份系统是确保连续运营的关键。

 

先进的订单管理系统:交易所需要强大的订单管理系统,能够有效地管理各类订单,包括市价订单、限价订单和停止单等。同时,系统应该支持多种交易算法,以提供更多的交易策略选择。

 

实时风险管理:国际期货交易所需要实时的风险管理系统,以监控交易和仓位,预防潜在的风险并采取必要的措施。这包括对持仓、杠杆和市场波动的实时监控。

 

全面的市场数据服务:提供实时和历史市场数据,包括交易价格、成交量、深度数据等,以满足交易者和数据供应商的需求。

 

合规和监管功能:交易所系统应当具备合规和监管功能,以确保交易活动符合法规和市场规则。这可能包括身份验证、监控异常交易和生成报告等功能。

 

开放性和可扩展性:一个国际期货交易所的系统应当是开放式的,支持与其他金融机构、结算机构和信息服务提供商的接口。同时,系统应当具备可扩展性,以适应未来交易量的增长和新产品的引入。

 

安全性:保障系统安全对于国际期货交易所至关重要。这包括数据加密、身份验证、访问控制等多层次的安全机制,以防范潜在的网络攻击和数据泄露。

 

图片 11.jpg


Ø 新加坡数据中心

地理位置:新加坡位于亚洲地理中心,具有良好的地理位置和通信基础设施,使其成为亚太地区的重要数据中心枢纽。

 

云服务提供商:多家国际知名的云服务提供商在新加坡设有数据中心,包括亚马逊云服务(AWS)、微软云(Azure)、谷歌云等。这些数据中心为企业提供了广泛的云服务和解决方案。

 

网络基础设施:新加坡拥有出色的国际网络连接,为数据中心提供了高速、低延迟的网络基础设施,使其能够迅速连接到全球各地。

 

安全标准:新加坡的数据中心通常遵循国际安全标准和认证,确保数据的保密性、完整性和可用性。安全性是新加坡数据中心的重要考量因素。

 

绿色数据中心:由于对可持续性的关注,一些数据中心采取了绿色技术和环保措施,以减少能源消耗和碳足迹。这包括采用高效的冷却系统和再生能源。

 

金融和法规环境:新加坡拥有健全的法规环境和金融体系,这有助于保障数据中心业务的合规性和稳定性。

 

区域总部:一些跨国公司选择在新加坡设立区域总部,并在此建设数据中心,以支持其亚太地区的业务。

 

备份和冗余:为了确保高可用性,新加坡的数据中心通常具备备份和冗余机制,确保在突发情况下数据的安全性和可靠性

 

Ø 境外交易所如何处理违约

中央对手机制:一些期货交易所采用中央对手(Central Counterparty,CCP)机制。在这种情况下,中央对手作为中间方介入,承担买方和卖方的违约风险。这有助于提高市场的稳定性,因为中央对手会采取必要措施防范违约风险。

 

风险管理委员会:交易所通常设有风险管理委员会,负责监督市场风险。在发生违约时,该委员会可能会采取紧急措施,例如暂停交易或实施市场宽限期。

 

互换成交:在一些情况下,交易所可能会寻求将违约的头寸与其他交易者的相反头寸互换,以减小市场的冲击。

 

合规审查:交易所将进行合规审查,以确定违约是否涉及欺诈或其他违法行为。在必要时,合规部门可能会介入,启动调查程序。

 

监管通知:交易所通常会及时向相关监管机构发出通知,报告违规行为和违约情况,以确保透明度和合规性。

 

公开通告:在某些情况下,交易所可能会发布公开通告,向市场参与者提供违约情况的相关信息,以保持市场透明度。

 

课程思考

通过本次课程了解境外交易所的系统组成与搭建,以及这期间可能会遇到的经验与教训对比境内外交易所在系统层面上的不同之处。关于亚太交易所上云的应用,更是很多交易所的先驱,针对云的探索与实践,分享了这期间的实操经验上的优点劣势,引发思考。

 

图片 12.jpg


下午(Day 9)

第九天下午的课程讲解境外国际交易所如何跨境展业,在风起云涌,竞争激烈的国际期货市场上,如何做境外展业,如何走向国际化。

 

课程内容节选

Ø 新加坡金融市场概览

货币和金融中心:新加坡的货币是新加坡元(SGD),并且新加坡是一个国际性的金融中心。新加坡的金融体系稳健,吸引了全球银行、金融机构和投资者在这里设立业务。

 

银行业:新加坡拥有一系列本地和国际银行,提供雄厚的银行业务。该市场的银行业务包括存款、贷款、电子支付和其他金融服务。

 

证券市场:新加坡证券交易所(Singapore Exchange,SGX)是新加坡主要的证券市场,提供股票、债券、衍生品等多种金融工具的交易。SGX也是亚洲和全球公司的首次公开发行(IPO)的场所之一。

 

期货市场:SGX是新加坡主要的期货和衍生品市场,提供各类商品期货合约,包括金属、农产品和能源。该市场是亚太地区最大的铁矿石和橡胶期货市场之一。

 

外汇市场:新加坡外汇市场是全球最大的外汇交易中心之一,以其活跃的外汇交易活动而闻名。新加坡的外汇市场受益于其时区优势,与欧洲和亚洲市场有重叠时间。

 

金融科技(FinTech):新加坡致力于发展金融科技,推动创新和数字化转型。该市场的金融科技公司涵盖了支付、区块链、人工智能等领域,得到了监管机构的支持。

 

金融监管:金融监管由新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore,MAS)负责。MAS负责确保金融体系的稳定性、推动金融创新,并保障投资者和消费者的权益。

 

信贷和融资:新加坡的金融市场提供广泛的信贷和融资工具,包括银行贷款、债券市场和股权融资。

 

保险业:作为一个国际保险中心,新加坡的保险业务包括寿险、财产险和再保险。新加坡还促进了创新型保险产品的发展。

 

Ø 韩国交易所情况和其较为封闭的特性

主要市场:韩国证券交易所是韩国的主要证券交易市场,主要负责股票和衍生品的交易。该交易所包括股票市场、股票衍生品市场、利率市场和外汇市场。

 

封闭特性:韩国证券交易所相对于一些更国际化的交易所来说,较为封闭。这意味着其业务主要集中在韩国国内市场,对于跨境交易和国际投资的依赖程度相对较低。

 

法规和限制:韩国的金融市场一直以来都受到一定的法规和限制,这可能包括外资投资的限制、外国公司的上市要求等。这些法规可能成为阻碍韩国交易所国际化的因素之一。

 

国内投资者为主:韩国交易所的交易参与者以国内机构和零售投资者为主。相较于一些国际化程度更高的交易所,韩国交易所的市场流动性和参与度可能更依赖于本国投资者。

 

产品种类:韩国交易所提供的主要产品包括股票、股指期货、股票期权、利率衍生品等。这些产品主要服务于韩国市场的投资者需求。

 

国际合作:尽管相对封闭,韩国证券交易所也在一定程度上进行了国际合作。它与其他国际交易所和金融机构建立联系,促进信息共享和经验交流。

 

未来趋势:随着全球金融市场的互联互通不断发展,韩国交易所可能在未来考虑更多的国际化举措,以吸引更多外国投资者和提高国际市场的认可度。

 

图片 13.jpg


Ø 交易所与交易所之间不是敌人,而是朋友

境外交易所虽然都在争夺更高的交易量,但是反而应该多合作为什么呢?

 

市场流动性提升:合作有助于提高市场流动性。通过与其他交易所合作,可以促进更广泛的交易,提高资产价格的透明度和公平性。

 

降低交易成本:通过与其他交易所合作,可以实现更高效的结算和清算流程,降低整体交易成本。这对投资者来说是有利的,因为他们能够以更低的费用进行交易。

 

跨境交易便利性:合作可以促使跨境交易更为便捷。交易所之间的合作可以简化国际投资者在不同市场之间的资金转移和结算,促进全球资本的流动。

 

产品多样性:通过与其他交易所合作,可以共同推出更多样化的金融产品和工具,以满足不同投资者的需求。这有助于创造更具吸引力的投资环境。

 

技术创新:合作有助于共享技术和创新。通过交流经验和资源,交易所可以更快速地实现技术升级和创新,以提供更先进的交易平台和服务。

 

共同面对挑战:金融市场面临的挑战通常是全球性的。通过合作,交易所可以共同应对挑战,例如市场波动、网络安全问题和监管变化。

 

国际声望提升:通过积极参与国际合作,交易所可以提升其在全球金融体系中的声望。这有助于吸引更多的国际投资者和合作伙伴。

 

社会责任:作为金融机构,交易所有责任履行社会责任。合作有助于建立更加合作与共享的金融生态,为社会创造更多价值。

 

课程思考

通过本节课,学习关于境外国际交易所在跨境展业、国际化方面的核心知识及走向国际的交易所,应该如何快速适应国际化的竞争激烈的市场,如何化敌为友,实现多赢

 

(注:第十天的培训课程为大宗商品期货交易模拟,由于涉及商业机密,在这里,我们不作展示,请您谅解。)

 

本次培训反馈好评如潮,内容的专业性,应用性,实战性都受到了学员和其他业内人士的好评。金阁顿家办(新加坡)自疫情后,一代上,着眼于协助高净值企业家在全球出海展业,为多家商会组织,商学院定制安排出海参访的公务线路,涵盖东南亚、欧美和中东等热门区域;二代,新加坡国际学校访学建筑美学类研学,泰国国际体能训练项目等,为二代提供了更广阔的视野和成长空间;企业专业素质培训上,目前仅承接境内外专业持牌金融机构,期待与境内外金融各板块的专业人士做深入交流,共谋行业发展。

图片 14.jpg

如果您需要任何专业金融机构培训,包括期货证券、银行保险、家族办公室、资产管理、PPLI(私人保险单投资)等方面的培训服务,请扫描下方二维码咨询金阁顿的专业顾问团队(目前仅开放给高净值企业家和高管)。我们与新加坡专业行业高管和高校老师合作,能够提供全面而专业的培训支持,帮助您的团队掌握行业前沿知识,提升竞争力。金阁顿(GolddenGroup)成立于花园城市新加坡,专业服务高净值家族和专业金融机构。主打业务有新加坡家族办公室/家族基金设立,私募基金(VCC及子基金)备案,PPLI,境外资产管理,新加坡移民,和境外保单,是您新加坡一站式的家族管家。金阁顿,为您的下一代继续服务。

 


文章推荐
  • ·【新加坡30亿新元洗钱案】被告王水明判监13个月六周1.79亿新元资产充公 被告

    新加坡最大宗30亿新元洗钱案被告王水明认罪后被判入狱13个月又六周,并且被充公了约1亿7900万新元的资产,这是治罪被......
  • ·【重庆QDLP政策详解】(三)重庆QDLP试点基金管理企业的职责(后附申请材料及

    注:本文未经金阁顿授权禁止转载,否则将视为侵权,我们将采取法律措施维护权益。 在前两期的文章中,我们为大家介绍了重庆Q......
  • ·新加坡民事离婚程序的两项调整将从7月起生效

    新加坡政府针对民事离婚程序作出两项调整,将于今年7月1日起生效。 根据新加坡社会及家庭发展部发布的公告,其中一项调整是......
  • ·新加坡和菲律宾进一步开放两国之间国际航空服务

    新加坡和菲律宾将提升并进一步开放两国之间的国际航空服务。 新加坡和菲律宾签署了谅解备忘录 (MOU),旨在升级和进一步......
  • ·新加坡建屋局组屋平台推出新服务 买卖双方可通过平台交易

    新加坡建屋发展局组屋平台(HDB Flat Portal)推出了新服务,名为转售组屋列售服务(RFL),让拥有或有意购......
  • ·【重庆QDLP政策详解】(二)重庆QDLP的申请资格及流程

    注:本文未经金阁顿授权禁止转载,否则将视为侵权,我们将采取法律措施维护权益。 在上一期的文章中,我们简要介绍了重庆QD......
  • 如果您有任何关于新加坡家族办公室,家族基金,财富管理的疑问,可以通过电话或邮件与我们联系。
    联系我们
    关于金阁顿集团
    金阁顿集团(英文简称:Goldden)(新加坡)成立于花园城市新加坡,专注于为超高净值客户或家庭提供全方位、一站式家族管理服务的公司。
    联系我们
    info@golddengroup.com
    111 North Bridge Road, #21-03, Peninsula Plaza, Singapore 179098

    官方微信公众号

    客服咨询

    Copyright © 2019.Company name All rights reserved. 沪ICP备2022003328号-1