在上一期的文章中，我们为大家介绍了PPLI在税务规划中的优势，然而PPLI不仅仅是一种财富保障工具，更是遗产规划的理想选择。PPLI可以根据为投资者量身定制的投资策略隔离账户中资产的保险包装，然后为客户提供国际投资者想要的所有典型收益。PPLI可以极大地提高投资者的隐私，增加投资者的资产保护，投资者不仅可以享受税收优惠增长，还可以使遗产继承变得更加简单。

一、PPLI与风险规避

除了 PPLI 固有的广泛税收优惠外，它还可以作为一种强大的资产保护工具。它使富人能够创建合理的架构，以防止因诉讼、离婚、心怀不满的合作伙伴或其他意外责任而造成的财富损失。

公司资产与家族资产隔离

公司有破产的风险，如果没有将公司与家族资产隔离开，当公司破产后，个人可能对公司债务有连带责任。由于PPLI是保险公司拥有资产，因此可以做到真正的资产隔离和隐私安全。

PPLI框架下可以装进所有资产，从现金和证券等流动性市场投资到对冲基金等另类资产、私人产权、艺术品和游艇等实物资产、房地产、知识产权、替代货币等所有资产都可以打包到PPLI中，随后这些资产就由一家保险公司拥有，投资者基本上不会受到资产没收的影响，假设PPLI是在正确的司法管辖区内创建的，该保单将会受到法律的充分保护，它不能包含在破产中，也不能被扣押。并且，每个国家的保险业都是最大的投资者之一，多年来一直被认为不受政治干预，因为该行业也是大多数国家养老金体系的核心，因此个人可以安心投资。

看到这里可能有人会问了，那如果保险公司倒闭了，那我的资产不就受到损害了吗。事实上，保险公司都是在一个独立的账户中保持保单的现金价值。独立账户是保险公司使用的一个单独的账户，用来将保险单的资金与保险公司自己或其他客户的资金分开。独立账户为保单所有者提供了很大的资产保护利益，因为保单的现金价值不受保险人的债权人和其他保单持有人的保护。虽然在美国没有要求，但许多美国国内PPLI合同的保险公司都提供隔离的账户保护。许多司法管辖区，如百慕大，都有立法鼓励使用种族隔离的账户。还要一些保险公司并不将保费混合在投资账户中进行投资，而是为每份保单创建单独的银行和经纪账户，进一步确保保单的单独性质。因此，保险公司的债权人通常无法联系到这些账户。如果保险公司面临财务危机，资产是完全隔离的，与保险公司的实际资产隔离开来，这样，在任何保险公司倒闭的情况下，投资者在PPLI中放置的资产不会受到损害。

婚姻资产与个人资产隔离

离婚率近年来居高不下，婚姻经营不善可能导致个人资产缩水一半。若不进行资产隔离，婚前的个人财产可能被混淆为婚后共同财产。设立PPLI，当被保险人身故后，受益人可以获赔保险金，而且保险合同中指定了明确的受益人，这笔保险金不被作为遗产处理，也不必缴纳遗产税、所得税。因此，PPLI可以有效避免遗产纠纷的产生。

此外，投资者寻求自身债权人的保护。保单的资产和死亡抚恤金一般都受到保单持有人债权人的保护。资产保护水平取决于当地司法管辖区以及保单所有者、受益人和被保险人的身份。

l 以美国为例

PPLI在《美国法典》下具有独特的税收地位，并通过联邦和州豁免法提供债权人保护。美国有超过25个州和外国司法管辖区的法律规定，一份保险单的全部或相当大一部分的现金价值和死亡抚恤金将免于债权人的索赔。一些可信的离岸司法管辖区也提供了豁免权。

①联邦破产豁免法

《美国法典》第522条第(d)款允许在投保人破产的情况下，部分免除保单的现金价值和死亡抚恤金。目前，未到期保单现金价值的8000美元和支助所需的死亡抚恤金将被豁免。联邦法令允许各州颁布他们自己的豁免法规来代替联邦法令。

②利用国家豁免法规

在美国，债务人投保人居住的州决定适用哪个州的豁免法。美国超过一半的州免除了人寿保险合同的部分或全部现金价值的债权人影响。一些州还免除了死亡抚恤金。对现金价值提供无限豁免并免除人寿保险单的死亡抚恤金的州有亚利桑那州、佛罗里达州、伊利诺斯州、堪萨斯州、蒙大拿州、内华达州、新墨西哥州、纽约州、德克萨斯州和怀俄明州。

科罗拉多州免除最高10万美元的现金价值和所有死亡抚恤金，但死亡抚恤金应支付给被保险人的遗产的情况除外。科罗拉多州施加了额外的限制，在债权人索赔前48个月不免除对保单的贡献。

③资产保护的额外好处

对于佛罗里达州居民，PPLI 提供资产保护的额外好处。F.S. §222.14 规定，以佛罗里达州居民的生命为基础的人寿保险的退保现金价值不受被保险人债权人的索赔限制。只要死亡抚恤金不支付给被保险人的遗产，保单上应付的死亡抚恤金也免除债权人的责任。与任何资产保护计划一样，潜在购买者必须谨慎行事，以避免欺诈性运输法；然而，当这种计划在债权人提出索赔之前完成时，它可能是保护大量资产的一种非常有效的方法。

l 以卢森堡为例

卢森堡人寿保险合同受欧洲独特的特定法规约束。所有人寿保险资产必须存放在经 Commissariat aux Assurances (CAA) 批准的托管银行，CAA是负责监管卢森堡保险业的官方监管机构。资产存款受卢森堡保险公司、托管银行和CAA之间的三方协议管辖，因此称为“安全三角”。因此，在卢森堡设立PPLI，PPLI的资产与保险公司的其他资产分开，并存放在单独的银行账户中。托管银行还必须将人寿保险公司的保险合同资产与银行的其他资产分开。这种机制在保险公司破产的情况下可以保护保单持有人的存款。

①第一留置权(超级特权）

它允许保险债权人优先于保险公司的任何其他债权人——特别是国家、雇员和社会保障机构——追回与其保险合同执行相关的索赔。也就是说保单持有人享有超级特权，授予他们保险公司最高级别债权人的地位，对代表技术规定的资产享有优先索赔权。根据所涉及的索赔类型，这种第一排名特权的适用方式有所不同。认购人的这一特权高于所有其他债权人，无论他们是谁，旨在让保单持有人在保险公司倒闭的情况下优先追回与其保单执行有关的任何索赔。

②防止保单持有人的索赔被第三方扣押

根据1997年7月27日卢森堡保单法第114条及以下条款规定，赎回、预付和质押保单持有人保单的权利仅属于保单持有人；因此，保单持有人的第三方债权人不得扣押或行使这些权利。

因此，投保人的债权人不得强迫投保人行使这些权利。保单持有人的债权人不得自行没收保单，因为它在法律上属于保险公司。保单持有人的债权人很可能会向保险公司索取后者的债权以追讨他们的债权，但除非保单持有人已决定自由行使其赎回保单的权利，否则他们将不会收到保险公司的任何付款。该原则的唯一例外是保单持有人就持有人的资源和资产支付明显夸大的保费。

二、PPLI与遗产规划

现在的高净值投资者很复杂，他们在全球各地拥有多种资产，因此必须保护他们和子孙后代免受税收、债权人或不友好政府的影响。新冠肺炎的流行使得客户更加意识到自己的死亡率，由此产生的市场波动导致客户在继任和遗产规划时需要更多的安全保障。不可避免的全面增税加剧了他们的担忧。而PPLI提供了他们目前所需要的灵活性，也是这些高净值客户的理想解决方案。

PPLI的保单可设计至世世代代不做理赔于受益人，以确保资产永远保留在保单架构的保护下。在需要分配于受益人时，受益人可在架构里享用资产或把资产平移到另一个PPLI架构，以避免资产脱离保单架构的保护层。

1.家族财富保全

一直以来，由于保险方案可以为家庭财富提供保障，且不论受益人是受养人、配偶或子女，因此在高净值人士的投资组合中都占有一席之位。尽管高净值人士拥有丰厚资产，但不少都面临着投资组合缺少现金流或存在未清偿债务所带来的风险，如若他们不幸身患重疾或意外离世，其家庭财富可能面临危机。

对高净值人士而言，保险方案不仅是保障，更是提前规划与未雨绸缪，因为长远的规划在保障财富十分关键。它可以作为一个审视自身财务需求及投资组合的开端，并在实施时，成为增长家庭财富的坚实基础。

PPLI作为一款保险产品，在家族财富面临危机的时候，它可以起到资产隔离的作用（见前文），因此PPLI里的资产可以帮助高净值人士家庭维持其生活质量水平所需的费用，包括日常生活开销、财产及汽车保养费用等，在被保险人去世之后，其家庭可以获得高额赔付，这些赔付金额足以支撑受益人未来的教育或投资成本。

2.资产的平均分配

高净值人士确定了其家庭成员或受益人所需资金规模后，可考虑对各受益人的受益份额或受 益资产类型加以分配。这可能是传承和遗产规划过程中最重要、最困难的决定，因为资产分 配与家族内部和谐间的平衡是该计划的成功关键。

当每位受益人都获得公允份额、资产得以平均分配，则各家庭成员可远离争端，保持和睦相

处。然而，由于高净值人士的资产往往涵盖多个类别，导致财产难以公平分配。在这种情况下，PPLI可提供相应的解决方案。PPLI的保险金可用于填补每个受益人获分配不同资产间的价值差异。通过保险金平衡受益人所获得的资产金额，可实现资产平均分配。

3.遗产继承更简单

此外，通过调查发现超过一半的高资产净值客户已立遗嘱，处理身故后的财产分配。但要留意，由于遗产受益人需申请遗产承办书，遗嘱因而成为公开文件，包括受益人名单。若家庭成员众多，关系复杂，容易对遗产分配出现分歧，甚至质疑遗嘱的可信性，譬如以已故人的精神状态为由推翻遗嘱。而且在处理或储存遗嘱时也要格外小心，例如不能将遗嘱折叠、受潮发霉、过胶、遗嘱上的钉书钉生锈也有机会影响遗嘱的确认性。一旦遗嘱被质疑，财产将可能被冻结更长的时间，财产收益人甚至家族生意都会受影响。

处理分布在不同地区的遗产还需要符合当地法例，所涉及程序或所需文件很可能截然不同，一般要最少几年。对于持有遍布各地以及种类繁多资产的高资产净值客户而言，即使已订立遗嘱，遗嘱执行人也需要进行遗产申办手续。如果涉及海外资产，东奔西跑的遗产申办过程将更漫长复杂，而在本地所立的遗嘱在其他司法管辖区未必能直截了当的获得承认，反而存在被推翻的可能性。由于遗嘱内容被披露的可能性极大，假若家庭结构复杂，而各家庭成员对财产分配有争议，可能会随时引发诉讼。

而PPLI可以避免处理遗产的争端及财产传承的复杂程序，PPLI是全球认可合法的理财框架，大多高资产净值客户在世界各地，以不同的渠道持有数十样资产，通过“实物保费”的方式(即是将名下资产的拥有权转换至保险公司)，将现有资产整合相连至单一私募寿险保单内，再以保单持有人的身份可以更方便、更有效地管理。而在共同汇报标准(CRS)下，各参与地区的金融机构必须将非本地投资者的每项投资、每个收益类别逐一申报。如果一个国际投资者持有多国的资产，申报的资产、详情及手续更为繁复。相反，如这些资产是以PPLI的形式持有，保险公司只需申报该保单的总价值，有助简化申报程序。

由于免却遗嘱认证程序，也不需要倚赖遗产执行人，受益人最快一星期内就可以收到相关保单利益；加上保险公司并不会对外披露受益人的详细内容，只有受益人才知悉相关财产分配，既避免争议的可能性，还较传统使用遗嘱有效得多。

由于高资产净值客户的财务需要一般较复杂，大多涉及不同司法管辖区及不同税务，因此独立的专业理财建议及全面的规划更为重要。投资者可以选择专业的投资经理来帮忙规划，您可以选择金阁顿集团作为您的投资经理，金阁顿集团下子公司具有新加坡资管全牌照，可以在PPLI中担任投资经理，具有丰富的经验，严格把控风控与合规，以专业的服务著称，并擅长服务高净值人士。

金阁顿(GolddenGroup)成立于花园城市新加坡，专业服务高净值家族和专业金融机构。主打业务有新加坡家族办公室/家族基金，私募基金备案，PPLI设立，全球资产管理，新加坡移民，大额保单贷款，是您新加坡一站式的家族管家。金阁顿，为您的下一代继续服务。