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在前两期的文章中，我们为大家介绍了经济实质法的主要内容及为什么要实施经济实质法。那么，经济实质法到底对全球经济和企业运营产生了怎样的影响呢？今天，我们将深入探讨这一重要法律的实际效果和意义。

一、《欧盟税务非合作管辖区名单》的影响

《欧盟税务非合作管辖区名单》（欧盟税收黑名单）是欧盟为打击逃税避税行为而推出的重要举措，旨在列出那些未能达到欧盟在税收透明度、公平税收竞争、或国际反避税标准方面要求的国家和地区。自2017年首次公布以来，该名单不断更新，并通过对各辖区履行承诺情况的动态监测进行修订。

尽管欧盟成员国尚未就统一的制裁措施达成一致，但列入黑名单的管辖区可能会面临成员国实施的税收制裁（即所谓的“防御措施”）以及欧盟施加的非税收制裁。这些非税收制裁通常与欧盟的资金项目挂钩，如欧洲可持续发展基金（EFSD）、欧洲战略投资基金（EFSI）和外部贷款授权（ELM）。在这些资金项目中，禁止通过设在黑名单管辖区的实体提供资金支持。

被列入黑名单的国家或地区可能会因投资者撤资或减少投资而面临资本流动性下降、融资成本上升等问题。此外，这些管辖区还可能遭遇国际组织停止资助、实施制裁以及国际声誉受损的风险，进而在吸引外资和国际合作方面处于不利地位。对于在这些国家运营的企业来说，由于需要遵守欧盟和国际社会对税收的严格要求，可能会面临更高的合规成本。跨国公司可能因此重新评估其在黑名单国家的业务布局，甚至考虑撤出或重组业务，以规避可能的法律和财务风险。这些企业还可能需要调整其税务规划策略，以确保符合欧盟的要求，避免因与黑名单国家的交易而受到惩罚性措施的影响。在这些辖区内运营的跨国企业，还可能面临增加的税务争议、税务稽查以及补缴税款的风险，从而进一步提高企业的合规成本和税收风险。

欧洲经济暨财政事务理事会(ECOFIN)建议成员国（但不强制）对黑名单上的管辖区采取包括但不限于以下的税收制裁措施：

▪ 成本不可扣除；

▪ 受控外国公司（CFC）规则的适用；

▪ 预扣税；

▪ 参与豁免限制；

▪ 转换规则；以及

▪ 举证责任逆转。

此外，欧洲财务报告咨询组（EFRAG）还建议成员国对涉及欧盟黑名单管辖区的纳税人增加审计风险，以此作为行政税收措施的一部分。

值得注意的是，欧盟税收黑名单已经与其他欧盟立法提案相结合。例如，公开的国别报告（CbC）提案要求在黑名单管辖区内开展业务的跨国公司需履行更严格的报告义务。此外，根据拟议的中介机构强制披露规则指令，通过欧盟黑名单管辖区进行的税务安排将被自动报告给税务机关。

二、经济实质法的影响

自2019年以来，各国纷纷引入经济实质法规，旨在防止滥用税法的行为，并加强对跨境税收筹划的监管。随着时间的推移，税务机关和法院不断完善经济实质原则，以打击逃税和激进的税收筹划。近年来，国际社会对税收公平性的认识不断加深，各国对跨境税收问题的重视程度与日俱增。

避税地的经济实质法要求在其管辖区内成立和维持公司实体的企业必须具备真实的经济活动，从而大幅增加了公司的运营成本和合规复杂性，使得离岸公司的运营面临更多挑战。

未能遵守经济实质法规的避税地公司将面临严厉的处罚，甚至可能被注销。更为严重的后果是公司可能会丧失其法律地位，进而被迫停止运营。在某些行业，如银行和金融业，违规公司或其董事可能会面临法律诉讼。此外，不合规行为还可能导致严重的声誉损害，影响公司与利益相关者的关系。这类公司还可能面临频繁的专项审计，以深入调查其财务和运营活动。在故意不合规或涉及欺诈的情况下，法律行动可能升级为对公司或其责任人的刑事指控。

此外，避税地公司相关信息可能会被交换至其母公司、最终母公司或最终受益所有人所在国家的税务机关。这些公司可能被认定为受控外国公司（CFC），因此需要在母公司、最终母公司或最终受益所有人所在地纳税。不合规还可能导致公司失去原本可享受的税收优惠、激励或豁免，从而增加税务负担。

1.提高公司运营与合规成本

▪ 运营成本：公司需要聘请当地员工从事实际的业务活动，并在当地召开董事会，以证明其在避税地的实际经济活动；

▪ 合规成本：公司可能需要聘请法律专业人士提供合规性意见，并协助其遵守当地法规。

2.税务合规

经济实质法要求企业在注册地具有实际的商业活动，而不仅仅是利用低税率地区进行避税操作。这一要求有效地提升了全球税务透明度，促使企业在税务合规上更加规范。

经济实质法有助于打击“纸面公司”或“空壳公司”利用税收优惠而不实际进行经营的行为。随着经济实质法的实施，离岸公司空壳运作的时代已经过去。如今，所有离岸实体无论设立在哪个司法管辖区，都必须证明其拥有真实的经济实质。

此外，经济实质法显著减少了跨国企业利用避税天堂进行不正当税务筹划的可能性，打击了全球避税行为。

3.公司信息更加透明

经济实质法规的引入使得公司信息更加透明，促使公司在其所在司法管辖区内提供更为详尽的运营和财务信息。这些法规要求公司不仅要证明其在当地开展了实质性业务活动，还要定期向监管机构报告相关信息，包括员工数量、管理层决策的地点、实际经营活动的详细记录等。

通过这些措施，监管机构可以更容易识别那些试图通过复杂结构来规避税务义务的公司。此外，经济实质法规还促进了国际间税务信息的交换，各国税务机关可以更全面地掌握跨境企业的运营情况，从而减少避税和逃税行为的发生。这种信息透明度的提高，有助于加强全球税收公平性，推动国际税收合作，也使企业更为审慎地规划其全球运营策略。

4.保护税基

经济实质法帮助各国保护其税基，防止税基侵蚀和利润转移（BEPS）行为，确保企业在其运营的国家和地区缴纳应有的税款。

5.增强国际合作

经济实质法的实施不仅有助于全球税务秩序的规范化，还彰显了国际社会打击避税、加强税收合作的决心。它推动了各国之间更紧密的税务合作，有助于创建一个更加公平的全球经济环境。

6.经济实质法对不同类型企业的影响

经济实质法对设立在避税地的不同类型的公司产生的影响各不相同。

中小企业

尽管经济实质法的初衷是打击大型跨国企业的避税行为，但它对中小企业也产生了不小的影响。这些企业可能需要投入更多资源来满足新法的要求，从而加重了运营成本。

投资基金

实际上，经济实质法对投资基金结构的影响相对较小。以开曼为例，开曼设立的投资基金(Investment Fund)及从事投资基金业务的实体（SPV）不属于经济实质法中所规定的“相关实体”范围，因此不需要进行“经济实质”测试。因此，经济实质法对这类基金结构的影响并不显著。

纯持股实体

对于纯持股实体，经济实质法的影响较为有限。以开曼为例，作为纯持股实体，开曼的经济实质法规要求其满足简化版的经济实质测试，即遵守备案要求，并确保在开曼拥有足够的员工和场地以持有其他公司的股权。这些要求可以通过委托开曼当地的注册代理人来完成。尽管在BVI需要遵守相关法律法规，并在BVI拥有一定数量的员工和经营场所，这可能增加一些成本，但对这类企业的整体影响并不大。

离岸信托

离岸信托的相关业务不属于经济实质法中规定的“相关活动”，因此无需进行经济实质测试，也不受经济实质法的直接监管，所以其影响较小。

红筹结构中的拟上市主体（非纯持股实体）

设立在避税地的拟上市公司，尤其是为海外上市目的而设立的持股公司，可能会受到经济实质法的影响。这类公司通常汇入大量资本或利润，并涉及较多的融资活动，因此会被归类为“总部业务”，需要满足经济实质要求。然而，对于如阿里巴巴等公司使用的可变利益实体（VIE）结构，仍然可以采用，只是相关费用会有所增加。公司需要结合自身实际情况，进行成本收益分析，比较满足经济实质要求所增加的费用与将企业税收居民身份转移到其他国家的成本。如果公司选择继续在开曼等地设立，应尽力满足“经济实质”要求，以降低面临处罚的风险。

总体来说，经济实质法促使企业更加关注长期可持续发展，而不仅仅是追求短期的税务利益。这一趋势有助于推动企业在全球经济中发挥更为积极的作用，最终带动整个经济体的健康发展。

三、企业应对经济实质法的策略

1.努力满足经济实质法的合规要求

企业应增强其经济实质，以符合法规要求。例如，纯控股企业可以通过增加当地员工数量和设立实体办公场所来提高其经济实质性。一般实体则需要在其管辖区内开展实质性的业务活动。这些措施有助于企业避免处罚，但可能会增加运营成本。

2.重新布局海外业务

如果满足经济实质要求的成本过高，企业可能会考虑将公司迁移至其他无需遵守经济实质法的地区。然而，随着全球反避税力度的加强，许多传统避税天堂已被列入国际“灰名单”或“黑名单”，使得寻找新的合规避税地变得更加困难。

此外，企业在注销避税地实体时，还需谨慎考虑可能面临的间接转让股权所得税的风险。

3.分离相关业务活动

根据经济实质法规的不同要求，企业可以考虑将不同的业务活动分离。例如，对于无法满足实质性要求的业务活动，可以将其从主体公司中剥离出来，独立运作。这样，企业可以保留在管辖区的纯控股活动，适用简化的实质性要求，从而降低合规成本。

4.重新认定为其他国家的税收居民

企业可以根据实际管理和控制地的分析，选择成为第三国或地区的税收居民，从而避免适用避税地的经济实质法规。不过，这意味着企业需要在新的管辖区进行纳税申报，可能增加税收成本。

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